江南举子蒋生闲游郊外，来到一个傍山的马家花园，猛抬头，见亭上有一倩人，眉黛青山，脸似满月，光彩照人，脉脉含情的双眼频频向园外偷视，须臾，丫环出来，然后又拥着倩人踅进楼台去了。蒋生痴呆半日，只好怏怏而回。
从此，马小姐的倩影使蒋生整日里郁郁呆想，每到傍晚时分，他就去园边闲逛，意欲再见马小姐，怎奈天不遂人愿，马小姐再也不见出来，蒋生终日相思，恹恹成病。一日晚间，蒋生正欲安寝，忽闻门户开启声，而后，踅进一个人影儿来，蒋生移灯一照，宛然马家丽人也。蒋生欣喜若狂，病情顿消，一跃下床。只听马小姐轻声细语地说：“承卿眉目含情，我亦不能自制，今觑隙前来相会，千万保密，切勿告你同人！否则使我名誉一败涂地也！”说完，斜觑蒋生一眼，脸上赧红，双手拈带，楚楚动人。
蒋生大悦，赶紧关闭门户，欲拥丽人上床，马小姐也不坚拒，就此，两人你贪我爱，颠鸾倒凤，极尽缠绵。此后，马小姐无夜不来，如此数月，同来考生见蒋生这许多日子，早早夜闭门户，足不出行，大惑不解。便强来邀蒋生同去妓院闲游，而蒋生往往不能终席，就匆匆忙忙地逃回。同来的几位考生感到奇了：“难道他室内藏有女子？”一天深夜，同游考生归来，路经蒋生寝处，伏窗细听，果真室内有女子细语之声。考生们恍然大悟，都说要耍耍他，为此，就有数人相约，在一天清晨，突然闯进蒋生寝室，却见蒋生一人在床，并无倩女相伴。大家感到奇了：那天室内的女子窃窃私语声从何而来？蒋生见同伴闯来，心下暗暗庆幸，幸亏马小姐今天早走，不为所获。见问，蒋生回道：“女人声乃我自己捏鼻为之！”说着，又自己装了一下，引得同伴们哈哈大笑，这才相拥而去。
光阴似箭，一晃半载过去了。蒋生壮实的身子日见消瘦，整天有气无力，晚上一见马小姐，却又顿感精力旺盛。同村考生夏良策，从小聪明过人，他默默地观察了蒋生多日，又在心里细细度之，终于对蒋生说：“你近日定有所遇，应知此地荒野，孤山野岭多有鬼狐变形，常要迷人心性，吸人精血，一旦精尽，小命也就玩完了。看你这般形状，我已观察多日，肯定是为鬼狐所惑，你还是快把真实情况告诉我，抑或还可有救，至少，我也能为你剖析真伪，助你一臂之力！”
蒋生揽镜自照，也大惊失色，思虑再三，终于把与马小姐相爱，马小姐自荐枕席之事泄漏了出来。夏良策听完，默思良久，说：“定非马小姐矣！”然后，夏良策细细地剖析道：“马小姐之父马文乃是尚书，官宦之家的马小姐，终日有父母丫环相伴，如此夜夜失人，岂能不为人知？这位小姐肯定非人无疑也！”
蒋生闻言，虽感夏良策说得有理，但心下仍是将信将疑。夏良策见蒋生如此，就又默思一计，对蒋生说：“是人是狐，我也难下定论。但我有一件东西，可以为你验证。只要你把我这件东西送她，是人是狐，就可立即验明。”蒋生闻此言，忙说：“这尚无不可！”由此，夏良策就送他一个精致的麻袋，袋里盛着不少东西，夏良策嘱咐他说：“你千万不能拆看，只待马小姐回去时，你就将此袋送她。”
晚上，两人欢娱以后，小姐起身欲回，蒋生也不强留，就说：“相好半载，感卿多情，无物可赠，此袋内有些许物事，送给你，你可将去家中细看！”马小姐欣然收受，匆匆而归。待到天明，只见窗外一路芝麻，蒋生这才大悟，就沿着芝麻散落痕迹，慢慢寻去，弯出市镇街巷，直至山林深处。蒋生私下揣摩：“哪有小姐住山林之地的道理，非真马小姐可知矣！”为此，他就按图索骥，沿着碎芝麻铺就的轨迹，一路寻去，穿过山岙，再过密林，来到深山老林之处，突然，芝麻不见了。蒋生坐在山石上，引颈四顾，才见芝麻向一洞穴而去。此洞不那么大，旁边灌木丛生，一股细流从洞口缓缓泄出。
蒋生拨开洞口的灌木青草，弯腰向洞内走去，约过数丈路程，那山洞就大了起来，约摸有一丈多高，人可立着行走，一眼望去，只见前边昏昏然，了无止境，蒋生没管这些，慢慢摸去，转了个弯，这才见有一丝阳光透进洞来，蒋生就沿着这一丝阳光，慢慢地向洞深处摸去。接连转过二个弯，蓦然发现洞内阳光明媚，草绿花红，一条小溪，流水汩汩，一块大黑石旁又有一个洞口，洞内有一野物伏着，仔细一瞧，乃一细狐酣睡，下面垫着许多软草，馨香阵阵，扑鼻而来。瞬间，细狐猛睁双眼，见蒋生坐黑石上，须臾，细狐不见了，见一丽人傍洞而坐，又宛然一马家小姐矣！至此，蒋生恍然大悟，说：“你已被窥破行踪，变也无益，我就是再愚笨，也知你是狐，非人矣！”
狐也并不否认，她说：“我看你痴想马家小姐成疾，我就假托其形，还你痴心，我也是一片好心，你说，可是这样？”
蒋生说：“我爱马小姐是真，我也不怪你骗我，半年来使我感情有所寄托，梦想成真，我感激你。可我如今形神支离，恹恹成病，恐难久立人世，你说，这又怎处？”
狐闻言似深有触动，她默思良久，也就坦然相告：“我修行千年，即将成仙，所不足者，需采人精血，成我仙形。半载来虽与你有害，我也自知，静夜自扪，我也常思良计安出？我也已经准备妥当。我有三束仙草，报答与你。第一束仙草，你可放在马小姐门户出入之处，不日马小姐定生疥疮，遍身奇痒，百治不愈。届时，你用第二束仙草煎汤，叫她洗浴，疥疮即愈，如此，你就可得马小姐为妻。此举能报我采你精血之罪吧！”
蒋生又说：“得了马小姐我又有何用，我不日就要不久人世了！”
她笑了，说：“不是还有第三束仙草吗？你煎汤喝下，就能强健如初，这般，满意了吧！”
蒋生大悦，心下非常感激，见她宛然马小姐，不免又去亲热，紧紧相拥在一起……许久，狐仙终于推开蒋生，说：“这里不是你能久居之地，你还是快快离开吧，我们后会有期！”蒋生猛地醒悟，依依惜别。临别，狐仙说：“你那位夏良策，确实聪慧过人，可惜他太过聪明，考场与他无望，还有他寿也……”她不说了，随后拿起那个精致麻袋，给了蒋生，又说：“你将此袋还了他，这也不是他的功劳，我也愿意你找我一次，以明真相！”
蒋生回到宿处，将麻袋拿还夏良策，但没将狐言转告，怕他听后难过，这也是蒋生的厚道之处。不管夏良策如何问，蒋生只说“一无所获”，搪塞过去。
蒋生立刻将第三束仙草煎汤服下，没过几天，身体立即复原，强健了。他很兴奋，又设法将第一束仙草放到了马小姐房门口，没过得几日，消息传出：马尚书家马小姐，生了疥疮了，原只淡淡几点红处，马小姐也不放心上，过了一夜，竟然遍身红斑，奇痒无比，再过一日，遍身流脓，奇臭无比，各地名医纷纷出入尚书家，外敷内服，但还是百药无效。马小姐愁闷整日，顿生自杀的念头，幸亏看管得紧，才未出事……马尚书家整日不安，就贴出布告一张：“谁能医好小姐顽疾，就将她许配为妻，还添丰厚嫁妆！”蒋生就去撕了告示，一汤即愈，再一汤皮肤嫩红，胜似当日。马家合府欢愉，视蒋生似仙家一般。见蒋生又一介书生，清清秀秀，就立刻招他为婿。马尚书出力相帮，蒋生这一届中了进士，不日也就放官了。夏良策落榜，郁郁不欢。蒋生百般用心，想为他谋官，怎奈官场黑暗，夏良策也不想干。蒋生又要留他在身边做谋士，夏良策也不稀罕。无奈，蒋生送了他许多礼品，夏良策仍是郁郁地走了……蒋生婚后，对马小姐习性起居了如指掌，像似早已熟悉了一般，马小姐也奇了。马小姐经常问他：“你为何这般熟悉我？”蒋生就说了亭台上想见相恋，思之成病的过去……这事，马小姐隐隐地也有些记忆。马小姐又问：“你因何能如此容易，就治好了我的顽疾？”
蒋生讷讷地说不清楚。后又说：“我夜得一梦，一位仙女给了我一束仙草，说是能医好小姐疥疮，又说我与小姐有姻缘之分，醒后，果见枕边有仙草一束，我也就前来试一试。”
马小姐闻言，就静静地抱住了蒋生，口里喃喃地说：“我们是‘天缘’，我也很爱你，也感谢上天的好生之德！”
自此，夫妻极其恩爱，几乎形影不离，她哪里知道，这全是狐情！